瑞银发布研报称，初度隐秘固生堂（02273）赐与买入评级和主意价48.30港元，对应20倍/17倍2025 年/2026年瞻望市盈率/经转移盈利，以及0.9倍2026年瞻望市盈增长比率（PEG）。谈判到其苍劲的增长前程和较低的估值，固生堂是该行在医疗健康办事限制的首选方向。潜在的催化剂包括：合手续苍劲的盈利增长、诊所快速推广，以及在院内制剂、东说念主工智能时代和国外推广方面的瓦解。

　　阐述指，固生堂为中医生诞生了一个可合手续且酬谢丰厚的处事发展平台，在增多医生隐秘率和擢升其坐褥力方面存在显耀机遇。除了在中医药供应链、东说念主才资源和时代方面的上风，固生堂还在拓展其私费升值业务以支吾策略风险。恒久来看，该行以为在DRG/DIP等支付神志革命后，高层级公立病院可能被激发将慢性病患者向下转诊。固生堂凭借其专注于慢性病、面对城市社区以及相反化和高质料的产物/办事，定位精湛，有望从中受益，在持续公立病院慢性病患者方面的恒久机遇。该行瞻望固生堂在

　　2024-2027 年时刻概况守护20%的经转移盈利复合年增长率 （CAGR）（Visible Alpha 共鸣预期为 19%），增长可见性强。

包袱剪辑：史丽君